Actualmente, el spread entre la deuda privada denominada en tasa fija y los TES de referencia se ubica sobre el promedio del último año, lo cual se explica por el fuerte aumento en las tasas de la deuda privada, en contraste con las tasas de los TES, motivo por el cual en estos momentos existe un mayor valor relativo en la deuda privada denominada en tasa fija sobre los TES.

Aspectos para tener en cuenta:

• En lo corrido de octubre las tasas de la deuda privada denominada en tasa fija han aumentado en promedio 163 pbs siendo el nodo a 2 años el más significativo (199 pbs), como resultado del alza que han presentado la tasa de los tesoros americanos, las expectativas de inflación y el precio del petróleo.
• Destacamos que, como existe la posibilidad que los bancos comerciales realicen captaciones de CDT de forma activa ante los vencimientos de CDT por más de COP 11 billones que se presentaran durante lo que resta de octubre (ver Estrategia Renta Fija | Análisis CFEN y vencimientos CDT). 
• Recordamos que, en estos momentos nuestro portafolio modelo sugiere tener una exposición del 45% en títulos denominados en Tasa Fija, 35% en títulos indexados al IBR (ver Estrategia Deuda Privada | Señales de compra en indexados al IBR) y, por último, 20% en títulos indexados al IPC (ver Estrategia Deuda Privada | Oportunidad IPC de corto plazo).