Actualmente, el spread entre la deuda privada denominada en tasa fija y los TES de referencia se ubica debajo del promedio del último año, motivo por el cual en estos momentos existe un mayor valor relativo en los TES sobre la deuda privada denominada en tasa fija.

Aspectos para tener en cuenta:

• A diferencia de lo que indicamos en octubre del año pasado (ver Estrategia Renta Fija | Sobreponderando la deuda privada sobre los TES), en estos momentos el spread entre la deuda privada denominada en tasa fija y los TES de referencia entre 1 y 5 años se ubica entre 169 y 122 pbs respectivamente, debajo del promedio de 361 y 241 pbs registrado durante los últimos 12 meses (datos calculados con las curvas cero cupones), respectivamente. De esta forma, en estos momentos existe un mayor valor relativo en los TES sobre la deuda privada denominada en tasa fija. 
• Recordamos que, en estos momentos nuestro portafolio modelo sugiere tener una exposición del 45% en títulos denominados en Tasa Fija, 35% en títulos indexados al IBR (ver Estrategia Deuda Privada | Toma de utilidad indexados al IBR) y, por último, 20% en títulos indexados al IPC (ver Estrategia Deuda Privada | Oportunidad IPC de corto plazo).