Septiembre 2022 Mensual de Acciones I Apatía por el Colcap

  • En agosto el mercado de renta variable en EE.UU tuvo un desempeño ligeramente positivo, gracias a una temporada de resultados que resultó con algunas sorpresas, sin embargo, luego del esperado simposio de Jack Holes, se espera un nuevo incremento del rango de tasa de interés durante el mes de septiembre en +75 pbs, hasta que la FED encuentre evidencia significativa sobre la corrección de los niveles inflacionarios, lo cual se juntaría con el inicio de reducción de los activos del balance de la entidad repercutiendo en las últimas jornadas de negociación del mes. Por otro lado, en relación a la desaceleración económica en USA y posible recesión, analistas esperan que esto ocurra durante los 12 meses siguientes aunque sea moderada. Por otro lado, el contexto internacional continúa enmarcado por el conflicto geopolítico entre Ucrania y Rusia, acentuando las preocupaciones de la crisis energética en Europa de cara al invierno y las dificultades del gasoducto Nord Stream 1 para suplir este continente. En relación al mercado local, a pesar del positivo desempeño de los fundamentales de los emisores y una temporada de resultados mayormente en terreno positivo, la transición hacia el nuevo gobierno junto con la propuesta de reforma tributaria repercutieron en los activos. Así, a medida que se decante el panorama político esperamos que el nivel de incertidumbre se modere. De esta manera, los mayores avances durante agosto los registraron el índice Merval (+11,2%), el Bovespa (+6,2%) y el Ipsa (+3,5%). Por otra parte, el índice Euro stoxx (-5,1%), seguido por el índice Colcap (-5,2%) y el Mexbol reflejaron desvalorizaciones (-6,7%).
  • A nivel de flujos, el volumen de negociación del mes se ubicó muy por debajo de la tendencia histórica de 10 años. Las AFPs y Extranjeros lideraron las compras en 128 mil MM y COP 46 mil MM, respectivamente.