Nos complace anunciar que participaremos como colocadores de la titularización de cartera hipotecaria TIPS pesos N-24, que planea realizar la Titularizadora Colombiana el jueves 3 de octubre de 2024. El monto de la titularización para la serie A será de COP 273.000 millones (la universalidad es de COP 300.000 millones). La titularización está calificada como AAA por BRC Ratings, se realizará en el mercado principal y estará abierta al público en general.

Características de la emisión 

Fixing

• Tasa Fija a 5 años con duración de 0,8 años: Entre 10,30% y 10,40% (entre 340 y 350 pbs sobre los TES COP de referencia y entre 80 a 90 pbs sobre la deuda privada del sector financiero calificada en AAA)
• Tasa Fija a 15 años con duración de 3,6 años: Entre 10,60% y 10,70% (entre 160 y 170 pbs sobre los TES COP de referencia y entre 110 a 120 pbs sobre la deuda privada del sector financiero calificada en AAA)
• El fixing es sujeto a cambios según condiciones de mercado. Para un color aún más preciso sugerimos comunicarse con el comercial a cargo el día de la emisión

Fundamentos de la inversión:

• Esta será la vigésimo cuarta titularización respaldada por cartera Hipotecaria en Pesos que realizará la Titularizadora Colombiana (ver Preguntas frecuentes | Sobre los TIPS Pesos N-24).
• Los TIPS Pesos N-24 valoran con curva propia (clase 39), lo cual reduce la probabilidad que se vean impactados por las captaciones de CDT que realizan los bancos comerciales (clase 11).
• La desaceleración de la inflación, del 6,12% actual hasta el 5,6% esperado al final del año y la expectativa de que el Banco de la República continúe recortando su tasa desde el 10,25% actual hasta el 9,70% para finales de año, seguirán contribuyendo a la valorización de la renta fija de baja duración.
• Finalmente, recordamos que las estrategias planteadas en este informe hacen parte de los portafolios definidos en nuestro informe de Perfiles de Inversión | El inicio del ciclo, donde actualmente sugerimos tener una exposición del 45% en títulos denominados en Tasa Fija, 35% en títulos indexados al IBR y, por último, 20% en títulos indexados al IPC.