GEB presentó resultados NEGATIVOS para el 1T24, levemente por debajo de nuestras expectativas y las del mercado. 
 
Aunque en comparación trimestral la Utilidad Neta presenta un crecimiento del +152%, esto se debe a los dividendos recibidos en el 1T24 y la base comparativa baja en el 4T23 por el castigo de la inversión de Windepeshi en la Guajira, eventos no recurrentes relacionados con Inversiones en Asociadas que no hacen parte del análisis operativo de la compañía. La caída importante del 11,1% A/A del resultado neto, explicado principalmente por la reducción de los Ingresos Operativos (-9,9% A/A y -6,6% T/T) afectados por las actividades controladas de Distribución de Gas (-17,7% A/A y -16,0% T/T) y Transmisión de Electricidad (-11,1% A/A y +0,2% T/T) que presentaron impactos por la apreciación del peso colombiano. Lo anterior, repercutió en deterioro del resultado operacional (-2,7% A/A) y la reducción del 5,6% A/A del EBITDA ubicándose en COP 932 mil MM. 
 
Sumado a esto, nuevamente los Gastos Financieros (+19,9% A/A y +15,3% T/T) siguen presionando las utilidades de la compañía, debido a los Gastos por Intereses de la emisión internacional del bono sostenible del GEB , que junto a la fuerte reducción sobre la Diferencia en Cambio (-95,6% A/A y -98,9% T/T) y el bajo crecimiento anual del Método de Participación (1,3% A/A), llevaron a que la Utilidad Neta se ubicara en COP 747 mil MM