Mayo 2021 Emisión de TES verdes - Entrando en la ola

Las emisiones de bonos temáticos en Colombia se originaron en 2016 con la primera emisión de bonos verdes de entidades corporativas. A la fecha estas emisiones alcanzan los COP 2,8 billones y han sido colocadas principalmente por el sector bancario exponiendo el gran apetito de los inversionistas por esta clase de títulos tras registrar un bid to cover de hasta 2,6x sobre los montos ofertados.

Bajo estas condiciones, se destaca la intención del Gobierno de Colombia de emitir, a través del esquema de creadores de mercado, los primeros TES verdes denominados en pesos. Los títulos tendrían un vencimiento entre 10 y 15 años y subastas mensuales por COP 300 mil millones desde julio hasta diciembre de 2021 hasta completar un total de entre COP 1,5 billones y COP 2 billones, con el objetivo de colocar una cantidad similar en 2022. Los recursos obtenidos por la Nación en esta emisión serán destinados a proyectos de energía renovable, flotas de vehículos de bajo consumo, entre otros.

 

Contenido

1. Resumen ejecutivo

2. Lo que sabemos de la emisión de TES verdes

3. La oferta y demanda por bonos verdes

4. El “greenium” y el pricing de los bonos verdes

5. Asset Allocation incluyendo criterios ASG

6. Perspectiva de Calificadoras sobre criterios ASG de Colombia

7. Cómo realizar seguimiento a la evolución de criterios ASG

8. Casos de estudio bonos soberanos ASG