En nuestra opinión, Cementos Argos mostró resultados POSITIVOS en 1T21, en medio de una buena dinámica en EBITDA, el cual se ubicó por encima de las expectativas del mercado. El comportamiento de los ingresos (+6.3% A/A y -0.2% T/T) estuvo relacionado con una menor base de comparación anual en las regionales de Colombia y Caribe y Centro América (CCA), con signos de recuperación en Panamá, mientras que EE.UU mostró estabilidad en ingresos, en medio de menores volúmenes de concreto tras afectaciones climáticas en Texas y las Carolinas e incremento anual en precios.

De esta manera, los volúmenes consolidados de cemento mostraron un comportamiento favorable (+19.3% A/A y +4.1% T/T) mientras que en concreto se registró una dinámica mixta (-4.4% A/A y +2.7% T/T). A nivel consolidado, el EBITDA se ubicó en su mayor nivel histórico para un primer trimestre (COP 445.2 mil MM) y el Margen EBITDA fue del 19.2% (+350 pbs A/A y +311 pbs T/T) debido a un enfoque en activos integrados y un despacho de concreto más balanceado en EE.UU, eficiencias en costos y gastos en CCA y menores costos de mantenimiento en Colombia. A nivel no operacional, se registraron menores gastos financieros netos (-25.7% A/A y -25.0% T/T) y una pérdida por diferencia en cambio, frente a una ganancia un año atrás. De esta manera, la utilidad neta de la controladora presentó un comportamiento favorable hasta los COP 55 mil MM (+1,227.3% A/A y +691.4% T/T).

RESUMEN DE RESULTADOS FINANCIEROS

Fuente: Cemargos
Construcción: Casa de Bolsa