Junio 2025 Perfiles de inversión 2T2025

  • En los últimos días, el acuerdo marco arancelario alcanzado entre Estados Unidos y China impulsó el optimismo del mercado. Como consecuencia, el dólar se debilitó a nivel global ante la amenaza de una retaliación arancelaria por parte de Estados Unidos. Sin embargo, persisten riesgos asociados a las altas cargas fiscales alrededor del mundo, la intención de Donald Trump de reducir los impuestos corporativos y el aumento de los riesgos geopolíticos en Medio Oriente, resultado de los ataques mutuos entre Israel e Irán.
  • Dado el bajo diferencial entre la deuda corporativa y los TES, se identifica mayor valor relativo en estos últimos. Destaca la inversión del spread entre deuda corporativa indexada al IPC y los TES UVR de corto plazo, lo que respalda una sobreponderación en deuda pública indexada a la inflación. Además, el ritmo moderado de reducción en la tasa de política monetaria mantiene el atractivo de los bonos indexados al IBR.
  • En el segmento de vehículos inmobiliarios, el sector tuvo resultados positivos en el primer trimestre de 2025. TIN mostró crecimiento en ingresos y estabilidad operativa, a pesar de una leve contracción en márgenes. La reducción de gastos financieros mejoró su flujo de caja distribuible.
  • Desde el análisis técnico, el índice MSCI COLCAP se mantiene en una fase de consolidación lateral. Una ruptura sostenida por encima del rango entre 1.640 puntos y 1.655 puntos sería clave para confirmar la continuidad del sesgo alcista. En caso de corrección, el índice podría retroceder hacia soportes en torno a 1.580 puntos o incluso 1.550 puntos, antes de retomar su tendencia estructural de recuperación.
  • En el segmento de vehículos inmobiliarios, el sector tuvo resultados positivos en el primer trimestre de 2025. TIN mostró crecimiento en ingresos y estabilidad operativa, a pesar de una leve contracción en márgenes. La reducción de gastos financieros mejoró su flujo de caja distribuible.