De cara a las elecciones presidenciales que se llevarán a cabo en los próximos meses en Colombia, analizamos el comportamiento que ha presentado el dólar, acciones y deuda soberana en moneda local de Perú, Chile y México, países que han pasado por un proceso de elecciones en donde un candidato adverso al mercado es electo. Como conclusiones encontramos que:

1. Las elecciones presidenciales generan periodos de estrés en todos los activos financieros en diferentes momentos de los comicios. En algunos países se ha presentado previo a la primera vuelta; en otros entre primera y segunda vuelta; y en algunos permanece posterior a la segunda vuelta. En cuanto a magnitud, en los momentos más intensos las monedas han alcanzado una devaluación del 11%, la acciones descendido un -25% y la deuda soberana de lago plazo en moneda local desvalorizado hasta 187 pbs, en todos los casos, respecto al promedio del desempeño del mercado de la región.
2. Cada proceso electoral es diferente y los activos financieros fluctúan en función de la posición del candidato que lidera el proceso. Es así como el mercado de Perú ha sido el más castigado entre los países de estudio, debido a la posición extrema de su presidente. En el caso de Chile, los mercados presentaron momentos de estrés entre la primera y segunda vuelta, sin embargo, 60 días después de finalizado el proceso electoral los activos se recuperaron debido a que el presidente electo moderó su tono. Por último, en el caso de México, los activos financieros no presentaron grandes cambios ante la fortaleza de las instituciones democráticas.