Consideramos que, existe un mayor valor relativo en los TES COP de 2042 que en los TES COP de 2031 debido a que el spread se encuentra dos desviaciones estándar sobre el promedio histórico. En el caso de los TES UVR, existe un mayor valor relativo en los TES UVR de 2027 que en los TES UVR de 2049 debido a que el spread se encuentra una desviación por debajo del promedio histórico.

Aspectos para tener en cuenta

• Actualmente, el spread entre los TES COP de 2031 y 2042 que se encuentra en 142 pbs, equivalente a 2 desviaciones estándar por encima del promedio histórico, sugiere tomar posiciones cortas en los TES COP 2031 y largas en los TES COP 2042 con el objetivo de un cierre en el spread a una desviación estándar de 82 pbs.
• Respecto al spread entre los TES UVR 2027 y 2049, este se encuentra en 60 pbs, equivalente a una desviación estándar por debajo del promedio histórico, lo cual sugiere posiciones largas en los TES UVR 2027 y cortas en los TES UVR 2049 a la espera de una apertura del spread hasta su promedio histórico de 104 pbs.