Los riesgos inflacionarios se siguen acentuando en la medida que el conflicto armado entre Rusia y Ucrania continúa. Los precios de los commodities se mantienen elevados, impactando las expectativas de inflación de las economías. Con el fin de contrarrestar estos choques, especialmente los relacionados con los altos precios del petróleo, los cuales están afectando el costo de la energía, EE.UU y la AIE han decidido liberar de sus reservas estratégicas 180 y 60 millones de barriles de crudo.

En el ámbito monetario, se dieron a conocer las minutas de la más reciente reunión de política monetaria de la FED. En estás se resalta que, se incrementaran los tipos de interés de manera acelerada con el fin de contener la inflación más alta de las últimas cuatro décadas. Con esto se empieza a descontar un incremento de 50 pbs en la reunión del próximo 4 de mayo. Adicionalmente, el banco central resaltó que reducirá su hoja de balance a un ritmo de US 95 mil millones por mes. Estas expectativas han generado incrementos en los tesoros de corto plazo a un ritmo mayor en comparación con las tasas de mayor duración. Por ende, el spread de diferentes nodos de la curva se ha ubicado en terreno negativo, hecho que históricamente ha anticipado una desaceleración económica o recesión. 

Frente al mercado de renta variable local, el índice Colcap continúa reflejando un buen desempeño, ubicándose en terreno positivo (14,7% año corrido – 26,3% en USD), soportado por factores fundamentales dado los buenos resultados del último trimestre del 2021 con los que la mayoría de emisores cierra en terreno positivo. De esta manera, destacamos las importantes valorizaciones durante el mes de Ecopetrol y Bancolombia, sólidas compañías que cierran el mes con un incremento año corrido superior al 20% en cada una de sus especies. Los eventos corporativos mantienen el protagonismo del mercado: por un lado, el proceso de conversión y readquisiciones de las especies de Grupo Bolívar que no tuvo éxito, seguido de la tercera ronda de OPAs por Grupo Nutresa y Grupo Sura cuyos periodos de aceptaciones se encuentran comprendidos entre el 6 y el 25 de abril de 2022. Y finalmente, la culminación de la operación de escisión y listamiento de BHI en la BVC, que trajo consigo una OPA sobre el nuevo emisor, donde el oferente plantea un precio de adquisición de COP 293 buscando obtener entre el 5% y 15% de las acciones ordinarias en circulación.