Agosto 2023 Mensual de Acciones I Julio, mes de aire positivo para los mercados accionarios

  • Los índices globales presentaron un comportamiento mayoritariamente positivo en Julio. El buen desempeño se da en medio de un contexto de mejora en la confianza de los mercados y una menor aversión al riesgo por menores niveles de inflación y decisiones de política monetaria más flexibles. Este mes, los mercados estuvieron liderados por el buen desempeño del índice chileno en moneda local (10,5% M/M) en parte impulsado por la decisión del Banco Central al disminuir 100 pbs la tasa de referencia (10,25%) gracias a la variación mensual de -0,2% en el IPC, ubicándose en niveles de diciembre 2021 (7,6% a julio 2023). Seguido, se encuentra el índice argentino que continúa en el TOP 3 de la región, es importante monitorear los problemas de liquidez que atraviesa el país, y un aviso de Moody’s al afirmar que es muy probable que Argentina caiga en default en los próximos años. Por el lado de mercados internacionales, a pesar de un dato desalentador para el PIB de China, el índice chino logró repuntar un 6,1% M/M en moneda local, asimismo, para este país se debe seguir de cerca los anuncios de nuevas medidas para atraer inversión extranjera y la prolongación de apoyo económico al sector inmobiliario, con el fin de buscar dinamizar la economía. Finalmente, los índices estadounidenses mantuvieron comportamientos positivos en los índices que monitoreamos, en parte impulsados por los buenos resultados financieros de las compañías que han reportado en las últimas semanas, donde las cifras, en su mayoría, estuvieron por encima de las expectativas. Sin embargo, los buenos datos de desempleo podrían generar que la FED decida realizar otro incremento a la tasa de interés, generando menor atracción a los activos de riesgo. 
  • En América Latina los mercados lograron cerrar este semestre con jornadas al alza, resaltando el 3,6% en moneda local del índice colombiano. En parte gracias a las recuperaciones que han tenido la mayoría de las acciones, especialmente Bancolombia y Ecopetrol. Por otro lado, la dinámica de bajos volúmenes de negociación continúan agudizándose. Finalmente, los Extranjeros y las Sociedades Comisionistas de Bolsa fueron los agentes que lideraron las compras netas mensuales, con una posición de COP 47 mil MM y COP 46 mil MM respectivamente. Por el contrario, las AFP’s por segundo mes consecutivo volvieron a su estrategia de vendedores netos con un volumen de COP 106 mil MM, teniendo preferencia para liquidar parte de su portafolio en acciones de PF Bancolombia y Cemargos.