La reciente escisión entre Grupo Éxito y GPA que tuvo lugar entre el 22 y 28 de Agosto, donde por cada acción de GPA se recibió un BDR de Grupo Éxito y por cada 2 ADR de la compañía brasilera un ADR de esta, lo cual generó una caída del 34% en la acción del retail colombiano, al cierre del 7 de septiembre, debido a un aumento importante en los flujos de venta durante este periodo. Lo anterior, ha permitido ver puntos de entrada atractivos para los inversionistas, incrementando el potencial de valorización hasta el 61,3%, teniendo en cuenta nuestro precio objetivo de COP 4.830, por lo que hemos actualizado la recomendación de NEUTRAL a SOBREPONDERAR. 

En cuanto a los fundamentales, Grupo Éxito presenta una solidez operativa, así como, en indicadores de endeudamiento y de liquidez, ubicándose mejor posicionada que otras compañías de la región, aunque sin destacar de manera significativa, mostrando mejoras importantes tras la desconsolidación de GPA en el 2019. No obstante, el punto débil continúa siendo la rentabilidad de la operación, donde a pesar de observarse una estabilidad en los últimos años, sin variaciones relevantes, se ven menores eficiencias que sus pares, reflejando la dificultad de transferir aumentos importantes de los Costos y Gastos a los precios, así como, una débil generación de valor de la firma y para sus accionistas.