Con el objetivo de replicar la estrategia de inversión que concluye que el tramo medio de la curva de TES es el que más presenta valor en diferentes escenarios de tasa terminal del Banco de la República (ver Estrategia TES | Valor en el tramo medio), recomendamos, primero, crear un TES sintético a 5 años compuesto por un 38% de TES de 2028 y un 62% de TES de 2030 o, segundo, invertir en el Global X TES Colombia ETF cuya duración se aproxima a los 5 años. Esta estrategia, dada la duración de los títulos, aplica para inversionistas de perfil de riesgo moderado.

Aspectos para tener en cuenta

• El TES sintético a 5 años se construye combinando un 38% del TES de 2028 (vencimiento en 3,51 años) y un 62% del TES de 2030 (vencimiento en 5,90 años).
• El TES sintético a 5 años ha replicado el 95% de los movimientos del TES genérico a 5 años (TES cuyo vencimiento se mantiene en 5 años y no se afecta por el paso del tiempo).
• Entretanto, la canasta de TES que compone el Global X TES Colombia ETF tiene una duración aproximada de 5 años (ver ETF de TES | Lanzamiento Global X TES Colombia ETF), lo que, de acuerdo con nuestros cálculos, le permite capturar aproximadamente el 90% del comportamiento del TES genérico a 5 años.