Esperamos que los resultados del 3T23 sean principalmente NEUTRALES, sin mayores sorpresas. A nivel macroeconómico, las aún altas tasas de interés seguirían ejerciendo fuertes presiones sobre las Utilidades de las compañías del Sector Real, y sobre los Costos de Fondeo de los Bancos, mientras que, con una menor inflación, esperamos ver un alivio sobre los costos de las materias primas, principalmente el Retail, aunque, significaría una limitante para aquellas donde sus ingresos dependen, en parte, del ajuste de tarifas por inflación, como es el caso de Utilities. Por otra parte, la devaluación del Dólar frente al Peso Colombiano debería reflejarse como una limitante en los ingresos para los sectores que tienen mayor exposición de esta divisa, algo que debería compensarse parcialmente por los menores Costos, Gastos y Deuda en Dólares.

Por otro lado, esperamos que el Sector Cementero y las Holding reporten resultados POSITIVOS, por una parte, se tiene un buen comportamiento en los precios del Cemento y Concreto, así como una demanda con una desaceleración menor a la esperada, así mismo, esperamos que los ingresos por Método de Participación en las Holding jalonen los resultados.

En cuanto a las expectativas NEUTRALES, con un Sector Bancario aún afectado del alto Costo de Fondeo y desaceleración de la cartera, mientras que, en el Sector Utilities, los ingresos indexados se verían limitados por la desaceleración en la inflación y devaluación del Dólar. Respecto al Sector Inmobiliario, se esperaría continuar viendo un buen comportamiento a nivel Operacional, que estaría opacado por los Gastos Financieros. 

Los resultados NEGATIVOS, esperamos vengan por parte de algunas compañías del Sector Retail, en línea con el debilitamiento del consumo, y el Sector Oil & Gas, donde se observarían afectaciones de menores precios y la revaluación del Peso Colombiano.