En nuestra opinión, SQM presentó resultados POSITIVOS durante el 4T22, en línea con las expectativas del mercado. Los ingresos operacionales presentaron un comportamiento anual sobresaliente (+189% A/A y +5,9% T/T), impulsados principalmente por el fuerte incremento anual de los Ingresos por Litio (+457,8% A/A y +8,1% T/T) debido tanto a un mayor volumen comercializado como a un mayor precio promedio, dada una demanda robusta y una oferta global ajustada. Los Ingresos por Litio representaron el 80,6% de los ingresos del trimestre. Por su parte, el EBITDA mostró un resultado robusto (+197,7% A/A y +0,4% T/T), con el margen llegando hasta el 53,2% (+156 pbs A/A y -291 pbs T/T). A nivel no operacional, sobresalen mayores Ingresos Financieros, con crecimiento anual de triple dígito, junto a menores Gastos Financieros netos anuales (-18,5% A/A y +27,7% T/T). Por su parte, en impuestos se presentó una tasa efectiva del 28% frente al 31% de un año atrás. De esta manera, la Utilidad Neta de la controladora presentó un comportamiento positivo (+257,8% A/A y +4,7% T/T), registrando un margen del 36,7% (+707 pbs A/A y -45 pbs T/T).