Consideramos que BVC presentó resultados NEUTRALES para el 4T20. En términos pro-forma consolidado (excluyendo a Sophos), resaltamos el decrecimiento trimestral observado a nivel de ingresos (-5,8%), principalmente presionados por una débil actividad de emisiones y una baja dinámica de volúmenes negociados en el mercado de capitales, que junto con un crecimiento registrado de los gastos ordinarios, dio lugar a un EBITDA de la compañía para el trimestre de COP 14,1 mil MM, con un retroceso en su margen de 6,2 p.p. frente al 3T20.

Así las cosas, dada la transacción de desinversión en Sophos durante el trimestre, que representó una utilidad de COP 86,8 mil MM (operación discontinua) la utilidad neta se situó en COP 85,3 mil MM. En términos anuales, BVC culminó un resiliente año con una utilidad de COP 120,2 mil MM, favorecida por la venta de la filial de tecnología e innovación, COP 67 mil MM superior a 2019. A nivel consolidado (no proforma) el resultado neto del año fue de COP 150,3 mil MM, respecto al cual propondrá distribuir el 46,6% en dividendos, monto que resultaría en un dividendo por acción de COP 1.557,8, 177% superior al distribuido el año anterior. Dicho dividendo, conllevaría una alta rentabilidad de ~9,6%.