Actualmente, consideramos que la forma más apropiada de aumentar la exposición en deuda privada indexada al IBR es realizando un swap de tasa fija a variable, teniendo en cuenta que los márgenes de la deuda privada indexada al IBR se ubican una desviación por debajo del promedio histórico.

Aspectos para tener en cuenta:

• Actualmente, los márgenes de la deuda privada indexada al IBR se encuentran una desviación por debajo del promedio histórico por que el Banco de la República ha reducido tasas de una forma lenta.
• Entretanto, al realizar un swap de tasa fija a variable se obtienen unos márgenes en IBR 45, 44 y 31 pbs más elevados para los nodos de 1, 2 y 3 años, respectivamente.
• De esta forma, consideramos que, si un inversionista está deseando aumentar su exposición en títulos indexados al IBR, puede realizar un swap de tasa fija a variable ya que los márgenes son más atractivos que los ofrecidos por la deuda privada indexada al IBR.