Realizamos un análisis de múltiplos para la acción de Cementos Argos, donde examinamos el comportamiento del Precio/Valor en Libros (PVL), EV/EBITDA, EV/Ventas, además de sus fundamentales actuales y esperados (Margen EBITDA). Se tuvo en cuenta el desempeño histórico de los múltiplos y su comparación frente a los pares de la industria, dado sus fundamentales. Por último, realizamos un ejercicio con el modelo de dividendos de Gordon de 1 etapa, el cual nos arroja un precio mínimo de cotización en la acción.

Dado lo anterior, observamos que la acción de Cementos Argos se encuentra cotizando a múltiplos históricamente bajos, alejado tanto de sus comparables en América Latina cómo de Estados Unidos. Aunque el Margen EBITDA de la cementera colombiana se ubica por debajo de los pares de la industria, argumentando en parte los menores múltiplos de transacción, la acción se encuentra en la zona de activos subvalorados cuando lo miramos con diferentes múltiplos.