Banco AV Villas se estrena con su primera emisión de bonos ordinarios en el mercado primario, exponiendo su intención de convertirse en un emisor recurrente de bonos para diversificar sus fuentes de fondeo, tener pasivos de más largo plazo y principalmente terminar de ajustarse al CFEN. Resaltamos este hecho como algo positivo para los portafolios de inversión, debido a que la entrada de este nuevo emisor puede contribuir a diversificar el riesgo de crédito de los portafolios concentrados en emisores tradicionales.

Esperamos que la serie indexada al IPC a 3 años corte entre 0,65% y 0,75%; equivalente a un spread de entre 23 y 33 pbs sobre los TES UVR de referencia. En el caso de la serie indexada al IPC a 5 años, esperamos que corte entre 1,30% y 1,40%; equivalente a un spread de entre 33 y 43 pbs sobre el TES UVR de referencia. Encuentre el análisis completo en el informe anexo.