Hacia finales de 2023 la inflación empezó a ceder, permitiendo que el Banrep pudiese iniciar el ciclo de reducción de tasas en diciembre, pasando de 13,25% a 13% (-25 pbs), esta decisión que empezó a descontar el mercado junto a menores requisitos de liquidez para el cumplimiento del CFEN, indujeron a la caída sobre las tasas de captación de los CDT’s, siendo esta 1 de las 3 fuentes de fondeo más importante de los bancos. Esto ha continuado durante el 1T24, y gracias a una reducción acumulada de la política monetaria de 75 pbs, han impulsado la caída de las tasas de CDT’s que pasaron del 18% feb-23 a 11,5% feb-24, y para abr-24 ya se ubica en 10,5%, por lo cual esperamos que disminuya la presión sobre las Utilidades de los bancos, vía menores Gastos de Intereses (Costos de Fondeo). 
 
Una política de originación de crédito más estricta, altas tasas de interés e inflación generaron desincentivos en el endeudamiento y disminución sobre el gasto de los hogares, generando contracción de la Cartera de Consumo: +15% A/A feb-23 vs. -3,6% A/A  feb-24, y en esta misma línea, el menor ritmo de crecimiento de la Cartera Comercial: 16,0% A/A feb-23 vs. 2,2% feb-24. Ahora bien, es importante denotar que, si bien ambas presentaron fuertes desaceleraciones, encontramos que los bancos con menor ROE (Retorno al Accionista) son aquellos que tienen un mayor porcentaje de su Cartera Total en Cartera de Consumo, dado el mayor riesgo de impago, mientras que, a mayor participación en la Cartera Comercial, obtuvieron un mejor ROE. Finalmente, el entorno de altas tasas de interés y la no aprobación de los subsidios de vivienda por parte del gobierno durante 2023, repercutieron sobre el moderado crecimiento de la Cartera de Vivienda: 14,8% feb-22, 13,3% feb-23 vs. 8,6% feb-24. Todo lo anterior, llevó a que el ROE 12 meses para el Total de Bancos se ubicará en 7,6% para ene-24 (-541 pbs A/A).