Diciembre 2023 Mensual de Acciones I Mercados inician con anterioridad celebración de Navidad

  • Los índices globales presentaron un comportamiento mayoritariamente positivo en Noviembre. Este mes hubo un cambio de percepción de riesgo por parte de los inversionistas, ya que muchos de ellos estaban apostando a una reducción en las tasas de política monetaria, lo cual favorece los activos de riesgo, sumado a que el mes de noviembre es conocido por ser alcista. Dicho cambio de perspectiva benefició a la mayoría de las bolsas: Por el lado del mercado brasilero, con una valorización del 12,5% M/M, fue resultado del anuncio de que Brasil formara parte de la OPEP a partir de enero de 2024. Por su parte, la bolsa española logró un comportamiento muy positivo del 11,5% M/M, impulsado por las expectativas de reducción de tasas por parte del banco central, lo cual permitiría una reducción sobre el costo de capital de las compañías permitiendo un 2024 más positivo para los diferentes sectores económicos, esto se contagió en la mayoría de las bolsas europeas. Finalmente, los mercados estadounidenses lograron repuntar con un 10,7% M/M con el Nasdaq, y un 8,8% con el Dow Jones, este destacado repunte se logró gracias a que las cifras de consumo e inflación estuvieron por debajo de las expectativas del mercado, lo cual arroja una señal de ralentización en la dinámica económica, siendo un catalizador para que la Reserva Federal no aumente más su tasa, sino la mantenga e inicie el ciclo de reducción de tasas hacia 2024. Por el lado de los mercados asiáticos, estos siguen rezagos y castigados con una caída del 0,4%M/M, luego de la continuación en su desaceleración económica y baja expectativa de crecimiento.
  • En América Latina los mercados también estuvieron impulsados por jornadas muy positivas. El continente no fue ajeno a la percepción de flexibilización sobre la política monetaria de Estados Unidos, permitiendo mayor atracción al riesgo. El índice peruano fue el más rezagado de la región con una leve valorización del 0,5% M/M. Por otro lado, destacamos la bolsa chilena con una subida del +7,6% M/M, en medio de la expectativa que el Banco Central del país reduciría 75pbs la tasa de referencia, adicionalmente los datos de producción industrial estuvieron por encima de las expectativas. Para finalizar, el mercado colombiano sorprendió con el repunte del 5,4% M/M, en medio de la fuerte subida de las acciones de Cemargos y PF Cemargos, contagiadas aún de la buena perspectiva que tienen los inversionistas frente a los últimos anuncios que ha tenido la compañía, como el programa Sprint, donde una de sus estrategias fue la recompra de acciones. Para finalizar, las SCB volvieron a ser los agentes que más compras netas mensuales realizaron, con una posición de COP 70 mil MM, siendo Ecopetrol y PF Bancolombia sus preferidas. Por el contrario, las AFP’s continuaron como los vendedores netos más relevantes del mercado con un monto de COP -163 mil MM, liquidando parte de su portafolio en acciones de PF Bancolombia y Ecopetrol.