Agosto 2024 Estrategia TES UVR Compra TES UVR 2027

Analizamos el escenario de rentabilidad de los TES UVR de 2027 de cara al inicio del ciclo de inflaciones mensuales altas del próximo año, donde la estrategia consiste en comprar durante esta temporada y mantenerlos hasta el primer trimestre del 2025, teniendo en cuenta la posibilidad del carry que brindaría el papel. La estrategia aplica para inversionistas con perfil de riesgo moderado y/o agresivo.

Aspectos para tener en cuenta

  • La tasa óptima de compra de los TES UVR de 2027 para que la rentabilidad sea equivalente a la que ofrecen hoy los TES COP y CDT denominados en tasa fija (9,5% EA y 10,52% EA, respectivamente) a 180 días (enero de 2025) es del 5,47% y 7,52%, respectivamente.
  • Como la tasa de mercado de los TES UVR 2027 se ubica por debajo (4,76%), se sugiere realizar compras escalonadas cuando las tasas se eleven para que la probabilidad de éxito aumente. 
  • Para que la rentabilidad de los TES UVR 2027 supere la rentabilidad que ofrecen los TES COP y CDT denominados en tasa fija a 180 días, su tasa debe descender por debajo de 4,36% y 4,20%, respectivamente.
  • Destacamos que, la historia indica que entre los meses de agosto y enero de cada año los TES UVR con un plazo al vencimiento de 1, 2 y 3 años, se han valorizado en promedio -103 pbs, -89 pbs y -73 pbs, respectivamente. Adicionalmente, durante el ciclo de inflaciones mensuales altas de 2024 la tasa de los TES UVR de 2027 descendió hasta un mínimo de 3,46%, lo cual equivaldría a una rentabilidad de 13,79% EA a 180 días (entre más descienda la tasa más aumentará la rentabilidad).