Consideramos que los TES UVR continúan presentando un mayor valor relativo que la deuda corporativa indexada al IPC, debido a que, en estos momentos, el spread entre ambas referencias se encuentra dos desviaciones estándar por debajo de su promedio histórico.

Aspectos para tener en cuenta

• En estos momentos el promedio del spread entre la deuda corporativa indexada al IPC y los TES UVR de referencia (-42 pbs) se encuentra 2 desviaciones estándar inferiores  de su promedio histórico (62 pbs). Esto indica que existe un mayor valor relativo en los TES UVR que en la deuda corporativa indexada al IPC (ver Estrategia Renta Fija | Mayor valor relativo en los TES UVR que en indexados al IPC). 
• Por último, recordamos que, en estos momentos nuestro portafolio modelo sugiere tener una exposición del 40% en títulos indexados a la inflación (ver Estrategia renta fija Rebalanceo portafolio | Sobreponderando indexados al IPC), 30% en títulos indexados al IBR, y, por último, 30% en títulos denominados en Tasa Fija.