En 3T21 ISA logró una utilidad neta de COP 668 mil MM (-0,34% T/T), en línea con nuestra estimación (ISA 1,45% por debajo), por lo que los calificamos como NEUTRALES. La utilidad antes de impuestos de COP 1,3 BN (+6,8% T/T y + 55,0% A/A), 4,2% por encima de nuestra estimación. La operación tuvo un buen desempeño, con un EBITDA de COP 2,3 BN  (+2,26% T/T y +14,6% A/A), levemente por debajo de nuestra estimación (-2,8%), si bien los márgenes registraron un leve retroceso, con el margen EBITDA total de 64%, menor en 4 p.p. a nuestra estimación y el trimestre anterior. Respecto al margen EBITDA total, reconocemos el aporte negativo de la construcción, explicado por una mayor actividad.