ISA reportó resultados Neutrales para el 4T24

La Utilidad Neta de ISA en el cuarto trimestre de 2024 fue COP 575 mil millones (+33,1% A/A y -35,5% T/T), ubicando a la Utilidad anual en COP 2,8 BN (+13,9% A/A). La Junta Directiva de la compañía va a recomendar a la Asamblea General de Accionistas la distribución del 50% de las Utilidades de 2024 (COP 1.265/acción, +14% frente a lo repartido el año anterior), equivalente a un Dividend Yield de 6,6%.

Los Ingresos de 4,3 BN crecieron 21,4% anual y 22,7% trimestral, la Utilidad Operativa se ubicó en 1,8 BN (+20,8% A/A y -32,2% T/T), y el EBITDA total lo hizo en 2,2 BN (+7,3% A/A y -26,2% T/T).

Resaltamos el hecho de que los deterioros trimestrales en Utilidad y EBITDA se explican principalmente por el registro de la Revisión Tarifaria Periódica (RTP) de las transmisoras en Brasil el trimestre anterior. El crecimiento de la Utilidad del año completo fue positivo y calificamos como Neutrales los resultados logrados en el cuarto trimestre. Sin embargo, estos resultados trimestrales se ubicaron por debajo de nuestras expectativas en 0,9%, 3,9% y 9,5% en la Utilidad Operacional, el EBITDA total y la Utilidad Neta respectivamente.

El resultado trimestral es consecuente con la entrada en operación de proyectos en Colombia y Brasil, el efecto favorable de las tasas de cambio de Brasil y Chile frente a Colombia, y los escaladores contractuales en Colombia (IPP) y Brasil (IGPM).