Canacol presentó resultados NEUTRALES durante el 4T21. Los ingresos mostraron una dinámica positiva con incrementos de 17,8% frente al 4T20 y un 2,8% vs. 3T21, favorecidos por un crecimiento de 9,5% A/A en los volúmenes de ventas por mayor demanda, además de mayores precios de venta durante el período en el mercado spot. Sin embargo, como punto negativo, pese al crecimiento de 7,1% A/A del EBITDA, observamos una contracción importante en el margen tanto en términos anuales como trimestrales, explicados por un mayor nivel de gastos de exploración y pre-licenciamientos. La utilidad neta reflejó un crecimiento importante –aunque inferior a las expectativas-, (+663% A/A), principalmente por menor gasto por impuestos diferidos, consecuente con el efecto de la reducción en el tipo de cambio COP sobre el valor de las pérdidas fiscales no utilizadas. La compañía publicó su reporte de reservas, donde señalamos una sorpresa negativa al presentar una disminución de 4,8% en las reservas 2P, con un índice de reposición de reservas de 54% y una vida de reservas de 8,9 años.