En nuestra opinión, Mineros mostró resultados NEUTRALES en el 4T22, mejores que las expectativas del mercado a nivel de EBITDA, con sorpresa negativa en cuanto a la Utilidad Neta, principalmente por el impairment en Gualcamayo (Argentina). En el 4T22, los Ingresos Operacionales mostraron un buen comportamiento anual (+7,3% A/A y -3,4% T/T), en medio de mayores onzas de oro vendidas en la operación aluvial de Nechí y en Hemco, donde la producción total tuvo una evolución anual importante (+11,4% A/A y -2,6% T/T), compensando el menor precio promedio anual de venta del oro (-1,2% A/A y +3,4% T/T). Por su parte, sobresale que los Costos de Ventas totales decrecieron (-2,8% A/A y -10,3% T/T) dada la menor compra de material artesanal en Hemco y reducción en costos laborales por la fortaleza del dólar.