Septiembre 2022 Estrategia renta fija | Análisis primas de riesgo deuda pública y privada

  1. Analizamos la evolución de los spreads de riesgo entre la deuda pública colombiana y la deuda corporativa calificadas AAA y AA+ denominadas en Tasa Fija e indexada al IPC y los motivos que explican su comportamiento. Adicionalmente, se resalta el buen momento que está presentando la inversión en deuda privada sobre la deuda pública, esto favorecido por el aumento que han presentado los spreads de riesgos.
  2. Teniendo en cuenta que el saldo de la deuda global se encuentra en máximos históricos, adicionado a que las políticas monetarias y fiscales están endureciéndose y sumado a la pérdida del grado de inversión en el año 2021, las primas de riesgo han presentado un aumento en el mercado local.
  3. Adicionalmente, para la deuda privada, las primas de riesgo comenzaron a subir tanto por el aumento en las necesidades de financiación por parte de las entidades financieras, como también por un aumento en las primas de liquidez en los títulos dado los bajos niveles de negociaciones que ha presentado este mercado en lo corrido del año.
  4. Por último, dadas las condiciones actuales del mercado, es posible que los spreads de riesgo en la deuda privada se mantengan en niveles elevados hasta que se empiece a observar un aumento consecutivo en los volúmenes de negociación de deuda privada y una disminución en las presiones inflacionarias.