Observamos una continua recuperación en las compañías dentro de la Bolsa de Valores de Colombia durante el primer trimestre del año 2021. Debido a una mayor flexibilidad en la movilidad dentro del territorio nacional e internacional, aunado a la normalización gradual en la demanda de las líneas de negocio de la mayoría de las industrias donde operan las compañías (Consumo, Construcción, Energía, Inmobiliario), llevó a que los resultados para esta temporada se ubicaran principalmente en terreno positivo y neutral. En este sentido, vale la pena mencionar que, el 48% de las compañías analizadas se ubicaron en terreno positivo, seguido del 38% de empresas que se ubicaron en terreno neutral y por último, aquellas firmas que no reflejaron mejora en su rendimiento financiero ubicándose el 14% en terreno negativo. Sin embargo, aunque la mayoría de las compañías durante el año 2021 no registraron ingresos similares a los del 2019 (pre-pandemia), resaltamos que en términos de EBITDA el 61% de las empresas analizadas reflejaron un avance anual, mostrando de esta manera indicios de recuperación.

Al profundizar un poco en los resultados corporativos del 1T21, observamos fortalezas en los resultados financieros de las compañías del Sector Consumo, el cual, apoyado en ventas a través de canales electrónicos y por proveer productos de primera necesidad han logrado incrementar sus ventas año a año. Seguido de este, se encuentra el Sector de Cemento, que refleja una mejor dinámica en términos de demanda de materiales a nivel local e internacional, apoyado a su vez por la normalización paulatina de los proyectos de construcción en el país. Asimismo, el Sector Bancario, aunque los gastos de provisiones han moderado, siguen siendo bastante altos, presionando las utilidades. Se observa una mejora del ROE, favorecido por una mejor dinámica operacional y moderación en las provisiones. El Sector de Energía por su parte, se ha visto beneficiado por el incremento en los precios de commodities, asimismo que, se destaca su mayor control en gastos para sopesar las consecuencias de la pandemia.

En contraste, es evidente el desempeño negativo que obtuvo el Sector de Infraestructura durante el 1T21, a pesar de ser el protagonista en el plan de reactivación nacional, producto de las menores ejecuciones en los proyectos de infraestructura.

CALIFICACIÓN DE RESULTADOS 1T21

Construcción: Casa de Bolsa