En este informe se presenta un análisis de múltiplos con comparables que evalúa el P/VL y EV/EBITDA de los vehículos inmobiliarios PEI y TIN frente a indicadores de rentabilidad como el Margen NOI, el Margen EBITDA y el Dividend Yield. Este ejercicio incluye los múltiplos de diferentes REITs comparables, en su mayoría provenientes de México.

Este análisis, donde asumimos una regresión lineal, permite evidenciar una relación positiva entre los indicadores de rentabilidad y los múltiplos, sugiriendo que, a medida que los márgenes o el rendimiento por dividendos aumentan, los múltiplos también tienden a ser mayores.

En el contexto regional, PEI y TIN presentan múltiplos de P/VL de 0,47x y 0,89x*, respectivamente y el promedio regional es de 0,82x. En cuanto a los múltiplos EV/EBITDA, PEI tiene un valor de 11,4x, inferior a la media de 12,2x, mientras que TIN se encuentra por encima con 15,7x.

*Precio Promedio Ponderado de Negociación 2024