Agosto 2021 Entrega de Notas BVC 2T21 l Integración vertical contrarresta mayores gastos

Consideramos que BVC presentó resultados NEUTRALES para el 2T21. Observamos resultados mixtos en la utilidad neta de la compañía al ubicarse en COP 9.832 MM (-4,4% A/A y +9,24% T/T), producto en mayor medida por el aumento en los gastos operacionales relacionados a la digitalización de sus operaciones y costos por el proceso de integración vertical con la Cámara de Riesgo Central de Contraparte. En contraste, producto de una buena dinámica en la mayoría de sus negocios, excluyendo el de negociación, su EBITDA alcanzó los COP 15.369 MM para el 2T21 (+10,64% y +2,46% T/T) y su margen EBITDA se ubicó en 31%, aún por debajo de la meta del 40% establecido por la firma.

Al profundizar en el desempeño de la línea de negocios de la BVC, consideramos como positivo el comportamiento de Emisores al crecer un 6% A/A soportado en la emisión de pagarés y servicios de emisiones, a su vez, dentro del negocio Post – Transaccional e Información, gracias a la contribución adicional del la CRCC y mayores ingresos de servicios de información de mercado. Frente al proceso de valoración de las 3 bolsas latinoamericanas, la directiva comentó que en el mes de septiembre se conocería un avance de parte de la banca de inversión Rothschild.  

Fuente: Informes financieros BVC
Construcción: Casa de Bolsa

 

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