Terpel reportó resultados Neutrales para el 2T25, alineados con las expectativas del mercado. El desempeño operativo nuevamente se vio presionado por un decalaje negativo en los precios del combustible JET, mientras que menores Gastos Financieros continúan impulsando la Utilidad Neta.

Los Ingresos consolidados totalizaron COP 9,38 billones, en línea con el consenso del mercado, con un crecimiento del 5% vs 2T24 y prácticamente estable (-1% T/T) de manera secuencial. Este resultado se explicó por el aporte del 76% de los Ingresos en Colombia, que crecieron 7,7% A/A, al igual que el aporte del 14% sobre el total de los Ingresos en conjunto de Perú y Ecuador, que aumentaron sus Ingresos en 13,3% A/A y 6,3% A/A respectivamente. 

Por su parte, el EBITDA se ubicó en COP 432 mil millones en línea con las expectativas del mercado, siendo estable en comparación con el trimestre previo y registrando una contracción anual del 7%. La presión en la rentabilidad estuvo asociada a un decalaje negativo de COP -17 mil millones entre los precios de compra y venta del combustible, particularmente en el mercado de JET en Colombia. Como resultado, el margen EBITDA se mantuvo en 4,6%, equivalente a una contracción de 57 pbs frente al año anterior. Sin el efecto del decalaje, el EBITDA habría alcanzado los COP 450 mil millones.

Por su parte, la Utilidad Neta Controladora alcanzó los COP 160 mil millones, 4% superior a las expectativas del mercado. Este resultado representó un sólido crecimiento del 32% en términos interanuales y con una leve contracción del -4% a nivel secuencial, registrando con un Margen Neto del 1,7%, lo que implicó una mejora de 32 pbs A/A. La mejora de la Utilidad Neta continúa beneficiándose por la menor destinación hacia el Gasto Financiero frente a 2024 y un desempeño operativo estable.