El próximo 26 de agosto de 2025 entrará en vigor la nueva composición del índice MSCI COLCAP, correspondiente a la revisión trimestral del tercer trimestre del año. Tras los recientes cambios en los flotantes de las acciones de Grupo Argos y Grupo Sura derivados de la escisión entre ambas compañías, no anticipamos modificaciones relevantes frente a la composición actual del índice.

La escisión por absorción entre Grupo Sura y Grupo Argos liberó una cantidad significativa de acciones al mercado, incrementando de forma considerable sus flotantes efectivos:

Grupo Sura Ordinaria: Pasó de 70,6 millones a 124,8 millones de acciones flotantes, un aumento de 54,2 millones.

Grupo Sura Preferencial: Aumentó en 41,3 millones, pasando de 112,5 a 153,8 millones de acciones flotantes.

Grupo Argos Ordinaria: Aumentó en 41 millones, pasando de 283,4 a 324,6 millones de acciones flotantes.

Grupo Argos Preferencial: Pasó de 198,9 millones a 276,3 millones de acciones flotantes, con un aumento de 77 millones de acciones.

Estos ajustes en el free float impactaron directamente el peso de estos emisores en el índice, destacando el caso de Grupo Sura Ordinaria, que ascendió del puesto 10 al puesto 7 en la composición del COLCAP.

Con base en lo anterior, para el próximo rebalanceo no esperamos flujos significativos de compra o venta por parte del ETF ICOLCAP, dado que el fondo ya habría ajustado sus ponderaciones según los nuevos pesos del índice. La única excepción podría ser Mineros, donde, aunque la reciente OPA no modificó sustancialmente el flotante (ya que las acciones adjudicadas pertenecían a Corficolombiana y no eran consideradas flotantes), en teoría el ETF debería realizar un ajuste técnico. Actualmente, la participación del fondo en este título (0,2%) es inferior a su peso en el índice (0,7%), lo que implicaría una compra para alinearse. Sin embargo, estimamos que este ajuste no se realizará, tal como ocurrió en el rebalanceo anterior.