Compartimos la actualización del análisis del portafolio de inversión de los fondos de pensiones, con corte al primer trimestre de 2026. Destacamos lo siguiente:

• Las inversiones en TES y deuda corporativa en los portafolios de los fondos de pensiones obligatorios moderado, de mayor riesgo, conservador, de retiro programado y en el portafolio de cesantías a largo plazo presentaron un aumento del 1,40% entre el cuarto trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026, al pasar de COP 186 billones —con los que cerró el cuarto trimestre de 2025— a COP 189 billones al cierre del primer trimestre de 2026, equivalente al 34,3% del total del portafolio administrado por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).
• El saldo en TES incremento de COP 181 a COP 184 billones (equivalente al 33,4% del total del portafolio administrado); de igual forma, el saldo en deuda corporativa (CDT y bonos) descendió de COP 4,9 a COP 4,7 billones (equivalente al 0,87% del total del portafolio administrado).
• La estrategia de los fondos de pensiones continúa enfocándose en la compra de TES denominados en UVR y la venta de deuda corporativa de mediano plazo. Durante el primer trimestre de 2026, en particular, destacamos el intercambio de los TES en pesos de 2058 (-COP 1,9 billones) y 2027 (-COP 1,8 billones) por los de 2031 (COP 4,4 billones) y 2062 (COP 2,3 billones).