Los resultados de Terpel en el 4T25 fueron NEUTRALES, con Ingresos estables y crecimiento destacado en Utilidad Neta (+17%), aunque el EBITDA cayó 5% por el efecto de decalaje en aviación y la debilidad en Ecuador y Perú. El volumen vendido se mantuvo cercano al del año anterior y el total anual creció 1,6%, impulsando Ingresos anuales de COP 38 billones (+4%).

En rentabilidad, Lubricantes y EDS fueron los negocios más sólidos, con mejoras relevantes en márgenes, mientras que Aviación, Marinos e Industriales mostraron retrocesos por efectos de precios y ajustes comerciales. Colombia continuó siendo el principal motor del Grupo, aportando 78% del EBITDA, mientras que Panamá, Perú y Ecuador enfrentaron presiones operativas y financieras.

La Utilidad Neta anual alcanzó un máximo histórico (COP 628 mil millones, +18%) por la reducción sostenida del gasto financiero. Además, el ROIC llegó a 15,7% y el endeudamiento siguió mejorando, con una relación Deuda/EBITDA de 1,7x. Para 2026, los principales riesgos identificados son la volatilidad del crudo —que puede seguir afectando el EBITDA vía decalaje— y la recuperación pendiente de las operaciones en Ecuador y Perú.