En estos momentos, invertir en un sintético en pesos creado al comprar un T-Bill (títulos emitidos por el gobierno de EE. UU. con plazo inferior a un año) y realizar una operación de cobertura con un forward, ofrece rentabilidades superiores a las de los CDT denominados en tasa fija de hasta 6 meses.

Para tener en cuenta:

• Actualmente, la curva de rendimiento del tesoro americano se encuentra plana y la curva forward del peso colombiano invertida (tasas de corto plazo superiores a las tasas de largo plazo).
• Si un inversionista construye un sintético en pesos mediante la compra de un T-Bill con vencimientos de 1, 2, 3, 4 y 6 meses y cubre la posición con un forward de igual plazo, obtendría una rentabilidad en pesos de 14,17%, 13,43%, 13,23%, 13,31% y 13,47%, respectivamente. Estos niveles de retorno representan un diferencial de 319 pbs, 211 pbs, 160 pbs, 137 pbs y 102 pbs por encima de la rentabilidad ofrecida por los CDT de plazos equivalentes.
• Esta estrategia aplica para inversionistas conservadores y con necesidades de liquidez cuyo horizonte de inversión no supere 1 año.